Cinco estratégias de opções populares

As 5 estratégias de negociação de opções semanais mais eficazes.

Na Parte 1 do The Weekly Options Mastery Report, discutimos as 5 estratégias de negociação de opções mais eficazes que os comerciantes inteligentes estão usando para gerar lucros semanais (leia abaixo). Fique atento para a Parte 2, onde discutimos como identificar de forma fácil e eficiente as opções atraentes semanais de negociação de candidatos todos os dias & # 8230;

As opções semanais proporcionam aos traders a flexibilidade de implementar estratégias de negociação de curto prazo sem pagar o prêmio de valor de tempo extra inerente às opções de vencimento mensal mais tradicionais. Assim, os traders podem agora trocar de forma mais econômica eventos de um dia, como ganhos, apresentações de investidores e lançamentos de produtos. A flexibilidade é boa e tudo, mas provavelmente você está se perguntando: que estratégias específicas devo usar para gerar lucros semanais a partir das opções semanais? Bem, estou tão feliz por você ter perguntado; Vamos dar uma olhada agora em 5 estratégias de negociação de opções semanais mais populares:

1. Chamadas semanais cobertas: Procurando gerar uma receita extra em seu portfólio? Bem, não procure mais, eu tenho a estratégia para você: Weekly Options Covered Calls. Em essência, o que você está procurando fazer nessa estratégia é vender opções de compra semanais em relação às ações existentes (chamadas cobertas) ou comprar ações e, simultaneamente, vender opções de compra semanais em relação à nova participação acionária (compra e venda). O vencimento semanal das opções de compra vendidas permite que você receba renda adicional em sua posição, semelhante a um dividendo, mas pagando a cada semana. Com o passar do tempo, a estratégia de cobertura coberta superou as estratégias de compra e retenção simples, proporcionando maiores retornos com dois terços da volatilidade. No entanto, se as ações do movimento subjacente forem significativamente mais altas e a greve vendida, seu retorno provavelmente será menor do que se você não vendesse as chamadas (embora ainda positivo). Usamos essa ferramenta de negociação exclusiva para selecionar possíveis candidatos semanais cobertos e publicar uma amostra de nossos negócios a cada semana, portanto, fique atento.

2. Por causa do decaimento exponencialmente alto em opções semanais, a maioria dos comerciantes prefere vender opções semanais e, compreensivelmente, assim. Na estratégia de cobertura coberta destacada acima, os comerciantes são capazes de coletar a queda rápida do tempo, vendendo as chamadas semanais contra uma posição de estoque longo. A venda de puts nuas, em teoria (put-call parity), é equivalente a uma estratégia de buy-write, embora os requisitos de skew e margem alterem um pouco a imagem. Eu acho que o que estou tentando dizer é que, se tudo for igual, prefiro vender opções semanais, no entanto, há momentos em que eu gostaria de comprar opções semanais para o potencial de experimentar ganhos maiores e potencialmente ilimitados. Nestas circunstâncias, recomendo a compra de opções semanais de deep-in-the-money (DITM). Concentrando-se em opções semanais DITM, opções com um delta em excesso de.

80% você pode efetivamente limitar o tempo rápido de decaimento na longa opção semanal, pois o alto delta faz com que a posição da opção semanal se mova como estoque (delta de 0,80 significa que a opção irá movimentar $ 0,80 para cada $ 1,00 no subjacente). Esta é uma maneira fenomenal de aproveitar a alavancagem de opções e limitar a decadência.

3. Os spreads de crédito são populares porque permitem que os comerciantes vendam níveis de vantagem (call spreads) ou de desvantagem (put spreads) com uma recompensa de risco trancada desde o início do trade. Por exemplo, você acredita que a ação XYZ não se moverá acima do nível de US $ 80 na próxima semana e você gostaria de expressar essa tese na forma de opções semanais. Uma maneira de fazer isso é simplesmente vender a opção de compra semanal de US $ 80. Infelizmente, sem as ações subjacentes, essa venda semanal exigiria uma quantidade substancial de margem dentro do seu portfólio, já que a perda potencial máxima no comércio é teoricamente infinita. No entanto, você pode reduzir a perda máxima potencial e a exigência de margem simplesmente comprando uma chamada de greve mais alta (ou seja, US $ 85) para proteger sua posição semanal de compra. Você ficaria com o spread semanal entre US $ 80 e US $ 85 em XYZ, tendo recolhido o prêmio líquido com um potencial de perda máxima da largura do strike (US $ 85 a US $ 80) - (prêmio cobrado).

4. Out-of-the-Money (OTM): Também conhecidos como “bilhetes de loteria”, os operadores às vezes preferem comprar opções semanais com pouco dinheiro, na esperança de que um pequeno investimento possa gerar enormes retornos. Acontece, não me entenda mal, mas essa estratégia geralmente envolve semanas e semanas de pequenas perdas e, idealmente, uma grande vitória para compensar as perdas acumuladas. A estratégia de "bilhete de loteria" é muitas vezes usada em casos de especulação de M & A, anúncios do FDA e previsões de ganhos extraordinários.

5. Spreads de calendário de opções semanais: Os caras de Trading de opções fazem um bom trabalho ao cobrir os spreads de calendário no relatório de estratégias de opções rentáveis, mas aqui está um bom resumo da estratégia de spread de calendário de opções semanais de um relatório OTS recente:

Uma das novas oportunidades apresentadas pela chegada dessas opções semanais disponíveis recentemente é a capacidade de negociar o que chamo de spreads de calendário "acertar e executar". Lembre-se de que um spread de calendário é um spread de duas pernas construído com a venda de uma opção datada mais curta e a compra de uma opção com prazo maior. O mecanismo de lucro é o declínio relativamente mais rápido do prêmio de tempo na opção com data mais curta.

Os spreads dos calendários atingem, de forma confiável, sua lucratividade máxima na expiração da tarde de sexta-feira da partida curta, quando o preço do subjacente está no preço de exercício. Antes da recente disponibilidade dessas opções semanais, os spreads de calendários eram normalmente construídos com cerca de 30 dias até o vencimento na ponta curta.

Nestes calendários classicamente construídos, os riscos são dois:

1. Movimentação do preço do subjacente além dos limites de rentabilidade.

2. Esmagamento de volatilidade da opção mais antiga que o comerciante possui.

Hit e executar calendários diferem em risco um pouco. Movimentos de volatilidade raramente ocorrem em qualquer lugar perto do ritmo acelerado de movimento de preços. Devido a essa característica, o risco primário nesses calendários de curta duração é o preço do subjacente. A ocorrência ocasional de volatilidade acentuada na opção curta aumenta significativamente a probabilidade de rentabilidade à medida que a elevada volatilidade decai para zero na expiração.

Um dos subjacentes muito líquidos que tem negociado ativamente as opções é o AMZN. Na metade do dia 29 de agosto, o AMZN estava em US $ 205,50 e continuando a se elevar a partir de um padrão básico. Uma rápida olhada no quadro de opções mostrou a opção de greve semanal 210, com 4 dias de vida e consistindo inteiramente de prêmio de tempo (extrínseco), sendo negociada a uma volatilidade de 42,9% enquanto a opção mensal de setembro eu compraria tinha uma volatilidade de 41,6%.

Essa situação é chamada de volatilidade positiva e aumenta a probabilidade de um negócio bem-sucedido. Eu entrei no negócio e possuí o gráfico P & amp; L resultante:

Continuei monitorando o preço, sabendo que o movimento além dos limites da minha faixa de lucratividade exigiria ação. Até a metade do dia 31 de agosto, 48 horas depois do início do pregão, o limite superior de rentabilidade estava sendo abordado conforme mostrado abaixo:

Como a ação do preço permaneceu forte e o ponto de equilíbrio superior foi ameaçado, optei por adicionar um spread de calendário adicional para formar um calendário duplo. Essa ação exigiu o comprometimento de capital adicional e resultou no aumento do ponto BE superior de 218 para pouco mais de 220, conforme mostrado abaixo. Hit e executar calendários devem ser gerenciados agressivamente; não há tempo para se recuperar de movimentos inesperados de preços.

Pouco depois de adicionar o spread adicional do calendário, a AMZN retraiu alguns de seus recentes lançamentos e nem o ponto BE do calendário foi ameaçado. Fechei o negócio na tarde de sexta-feira. A indicação para sair do comércio foi a erosão do prêmio de tempo das opções que eu era curto para níveis mínimos.

Os resultados do comércio foram um retorno de 67,5% sobre o risco máximo permitido de capital administrado e um retorno de 10,6% sobre o capital comprometido. Se o segundo calendário não tivesse sido necessário para controlar o risco, os retornos teriam sido substancialmente maiores.

Este é apenas um exemplo do uso de opções em uma posição estruturada para controlar o risco de capital e retornar lucros significativos com o mínimo de gerenciamento de posição. Tais oportunidades rotineiramente existem para o trader de opções conhecedoras.

10 opções estratégias para saber.

10 opções estratégias para saber.

Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, montamos essa apresentação de slides, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e direcione você para a direção certa.

10 opções estratégias para saber.

Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, montamos essa apresentação de slides, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e direcione você para a direção certa.

1. Chamada Coberta.

Além de comprar uma opção de compra a descoberto, você também pode participar de uma estratégia de cobertura coberta ou de compra e venda. Nessa estratégia, você compraria os ativos diretamente e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores freqüentemente usarão essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos, e estiverem procurando gerar lucros adicionais (por meio do recebimento do prêmio de compra), ou proteger contra um possível declínio no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamadas cobertas para um mercado em queda.)

2. Casado Put.

Em uma estratégia de venda casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo em particular (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando estiverem otimistas em relação ao preço do ativo e quiserem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Essa estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro e estabelece um piso caso o preço do ativo caia drasticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Casamentos: um relacionamento protetor.)

3. Spread Call Broad.

Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é frequentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia os Spreads de crédito Vertical Bull e Bear.)

4. Urso Coloque Spread.

O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como o spread de chamada de touro. Nessa estratégia, o investidor adquirirá simultaneamente opções de venda a um preço de exercício específico e venderá o mesmo número de opções a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo ativo subjacente e têm a mesma data de vencimento. Este método é usado quando o negociador está em baixa e espera que o preço do ativo subjacente caia. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: Uma Alternativa Alucinante à Venda a Curto Prazo.)

Academia de Investopedia "Opções para Iniciantes"

Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se estiver pronto para dar o próximo passo e aprender:

Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordar chamadas como adiantamentos e Coloca como seguro Interpretar as datas de vencimento e distinguir valor intrínseco do valor de tempo Calcular os breakevens e o gerenciamento de riscos Explorar conceitos avançados, como spreads, straddles e strangles.

5. Colar Protetor.

Uma estratégia de colar de proteção é executada através da compra de uma opção de venda fora do dinheiro e da emissão de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em uma ação ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear os lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não se esqueça do colar protetor e como funciona um colar protetor.)

6. Long Straddle.

Uma estratégia de opções de longo prazo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, ativo subjacente e data de vencimento simultaneamente. Um investidor geralmente usa essa estratégia quando acredita que o preço do ativo subjacente irá se mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. Essa estratégia permite que o investidor mantenha ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples Para Neutralizar o Mercado.)

7. Long Strang.

Em uma longa estratégia de opções de estrangulamento, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativo subjacente, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da opção de compra normalmente estará abaixo do preço de exercício da opção de compra e as duas opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do ativo subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; estrangulamentos normalmente serão menos caros do que os straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte vantagem no lucro com estrangulamentos.)

8. Spread Borboleta.

Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor combinará uma estratégia de dispersão de touro e uma estratégia de disseminação de urso e usará três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de spread borboleta envolve a compra de uma opção de compra (put) com o preço de exercício mais baixo (mais alto), vendendo duas opções de compra com um preço de exercício mais baixo e uma última ligação opção a um preço de exercício ainda maior (menor). (Para saber mais sobre essa estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com Spreads de borboleta.)

9. Condor de Ferro.

Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de ferro. Nesta estratégia, o investidor detém simultaneamente uma posição longa e curta em duas estratégias estrangeiras diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e praticar para dominar. (Recomendamos ler mais sobre essa estratégia em Take Flight com um condor de ferro, você deve se concentrar em condores de ferro? E tentar a estratégia para si mesmo (sem riscos!) Usando o Simulador de Investopédia.)

10. Borboleta de Ferro.

A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nessa estratégia, um investidor combinará um straddle longo ou curto com a compra ou venda simultânea de um estrangulador. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, essa estratégia é diferente porque usa tanto chamadas quanto puts, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções utilizadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos e, ao mesmo tempo, limitar o risco. (Para saber mais, leia O que é uma estratégia da Iron Butterfly Option?)

6 grandes estratégias de opções para iniciantes.

Os rookies de opções estão sempre ansiosos para começar a negociar - ansiosos demais. É importante ter uma base sólida para ter certeza de que você entende como as opções funcionam e como elas podem ajudar você a atingir suas metas antes de negociar.

Aqui está uma lista dos meus métodos favoritos. Nota: esta lista contém estratégias fáceis de aprender e entender. Cada um é menos arriscado do que possuir ações. A maioria envolve risco limitado. Para investidores que não estão familiarizados com o jargão de opções, leia nossos termos de opções de iniciantes e termos de termos de opções intermediárias.

1. Escrita de chamada coberta. Usando ações que você já possui (ou comprar novas ações), você vende a alguém uma opção de compra que concede ao comprador o direito de comprar sua ação a um preço específico. Isso limita o potencial de lucro. Você recebe um prêmio em dinheiro que é seu, não importa o que aconteça. Esse dinheiro reduz seu custo. Assim, se o preço da ação cair, você poderá incorrer em uma perda, mas estará melhor do que se simplesmente possuísse as ações.

Exemplo: Compre 100 ações da IBM.

Vender uma chamada do IBM Jan 110.

2. Dinheiro-protegido posto nu escrevendo. Venda uma opção de venda sobre um estoque que você deseja possuir, escolhendo um preço de exercício que represente o preço que você está disposto a pagar pelo estoque. Você recebe um prêmio em dinheiro em troca de aceitar uma obrigação de comprar ações pagando o preço de exercício. Você não pode comprar o estoque, mas, se não o fizer, manterá o prêmio como um prêmio de consolação. Se você mantiver dinheiro suficiente em sua conta de corretagem para comprar as ações (se o proprietário da opção de venda exercer a opção de venda), você será considerado "garantido em dinheiro".

Exemplo: vender um AMZN Jul 50 put; manter $ 5.000 em conta.

3. Colarinho Um colar é uma posição de chamada coberta, com a adição de uma put. A put atua como uma apólice de seguro e limita as perdas a um valor mínimo (mas ajustável). Os lucros também são limitados, mas os investidores conservadores consideram que é um bom compromisso limitar os lucros em troca de perdas limitadas.

Exemplo: Compre 100 ações da IBM.

Vender uma chamada do IBM Jan 110.

Compre um IBM Jan 95 put.

4. spread de crédito. A compra de uma opção de compra e a venda de outra. Ou a compra de uma opção de venda e a venda de outra. Ambas as opções têm a mesma expiração. É chamado de spread de crédito porque o investidor recolhe dinheiro para o negócio. Assim, a opção mais cara é vendida, e uma opção mais barata, mais barata, é comprada. Esta estratégia tem um viés de mercado (spread de call é bearish e spread de spread é bullish) com lucros limitados e perdas limitadas.

Exemplo: Compre 5 chamadas do JNJ Jul 60.

Vender 5 chamadas JNJ Jul 55.

ou Compre 5 SPY Apr 78 puts.

Vender 5 SPY Apr 80 coloca.

5. condor de ferro. Uma posição que consiste em um spread de crédito de chamada e um spread de crédito de venda. Mais uma vez, ganhos e perdas são limitados.

Exemplo: Compre 2 chamadas do SPX em maio de 880.

Vender 2 chamadas SPX maio 860.

e compre 2 SPX maio 740 coloca.

Vender 2 SPX maio 760 coloca.

6. Diagonal (ou diagonal dupla) espalhar. Estes são spreads nos quais as opções têm diferentes preços de exercício e diferentes datas de vencimento.

1. A opção comprada expira depois da opção vendida.

2. A opção comprada está mais fora do dinheiro do que a opção vendida.

Exemplo: Compre 7 chamadas XOM Nov 80.

Vender 7 XOM Oct 75 chamadas Este é um spread diagonal.

Ou compre 7 XOM Nov 60 puts.

Vender 7 XOM Out 65 puts Este é um spread diagonal.

Se você possui as duas posições ao mesmo tempo, é um spread diagonal duplo.

Note que comprar chamadas e / ou puts NÃO está nesta lista, apesar do fato de que a maioria dos novatos começa sua carreira de negociação de opções adotando essa estratégia. É verdade que é divertido comprar uma opção e tratá-la como um bilhete de mini-loteria. Mas isso é jogo de azar. A probabilidade de ganhar dinheiro consistentemente ao comprar opções é pequena, e não posso recomendar essa estratégia.

Mark Wolfinger é um veterano de 20 anos na CBOE e é o autor do blog Options for Rookies Premium. Ele também é o autor do livro, The Rookie's Guide to Options.

Opções binárias.

Este relatório exclusivo tem como objetivo servir como um manual, respondendo a todas as perguntas sobre a indústria chinesa de negociação de ativos múltiplos que você sempre teve medo de perguntar.

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Qual é a melhor estratégia de opções?

Durante as últimas semanas, vimos como os investidores podem aproveitar as técnicas de negociação para impulsionar seu desempenho de longo prazo no curto e médio prazo.

Recebi várias notas dos leitores, agradecendo-me por esta série. E perdi a conta de quantas pessoas me perguntaram: "Qual é a melhor estratégia de opções?"

O problema é que usar as opções é muito mais fácil do que tentar escolher uma estratégia favorita.

De fato, essa mesma questão pode iniciar uma discussão entre traders experientes e até mesmo profissionais!

Um comerciante pode argumentar que vender chamadas cobertas contra suas posições de ações longas é a melhor estratégia, pois reduz o seu risco, mas ainda permite um lucro. Outro pode argumentar que "vender para abrir" opções de venda é uma estratégia melhor porque você pode essencialmente ser pago para comprar ações. Às vezes, quando a volatilidade é muito alta, e o mercado está oscilando para cima e para baixo, "dividir" um patrimônio em ou entre os preços de exercício pode permitir que você ganhe dinheiro com movimentos realmente grandes em qualquer direção.

Na estratégia straddle, você compraria uma opção de compra (como uma aposta positiva) e compraria uma opção de venda (como uma aposta negativa) com o mesmo preço de exercício, no mesmo mês de vencimento. Geralmente você procura fazer mais na "perna" vencedora do negócio do que perderia do outro lado dela.

Quando você ouve comentários como esses, tudo que você ouve é a preferência de um profissional por um perfil específico de risco / recompensa.

Para ter sucesso na negociação de opções, você deve entender que todas as estratégias de opções vêm com seu próprio conjunto de riscos e recompensas, e que o mercado as avaliará de acordo.

Não há problema se um investidor, ou até mesmo um trader profissional, tiver uma estratégia favorita ou se sentir mais confortável com uma estratégia do que com outra.

Tenha cuidado quando alguém lhe disser que uma determinada estratégia é sempre superior a outra. Eles não entendem as opções ou querem vender algo para você.

Os comerciantes que buscam estratégias de opções superiores concentram-se em um aspecto da estratégia - risco ou recompensa - e negligenciam completamente a contraparte.

Onde guardar seu dinheiro em 2014.

Até agora, está claro que 2014 não será uma repetição de 2013 ... onde praticamente tudo foi aumentando, aumentando.

Então, para se sair bem este ano, você terá que investir seu dinheiro com sabedoria.

Por isso decidi sentar-me com o meu editor, Brad Hoppmann, para uma entrevista exclusiva sobre os melhores investimentos de 2014.

E nesta entrevista exclusiva, detalho 3 investimentos que acho que poderiam impulsionar sua carteira nos próximos anos.

Basta clicar neste link aqui para assistir a este novo vídeo hoje.

Eles fazem comentários como: "Comprar chamadas é superior a possuir ações porque o retorno sobre o investimento é muito maior".

É fácil fazê-los considerar o lado do risco. Apenas responda: "Claro, mas os bilhetes de loteria são superiores às chamadas porque o retorno do investimento é ainda maior!"

A melhor estratégia de opção é aquela que corresponde diretamente ao seu conjunto de tolerâncias de risco e recompensa em qualquer negociação. Você deve aprender a dissecar uma posição em seus componentes e ver se está disposto a aceitar os riscos associados.

Não gaste seu tempo procurando a estratégia de opções superiores. Não existe

Entendendo o risco e a recompensa.

Para entender a relação entre risco e recompensa com opções, precisamos examinar os diagramas de lucros e perdas.

Se você comparar os diagramas de lucros e perdas de quaisquer duas estratégias, sempre haverá uma parte do diagrama onde cada estratégia domina.

Por exemplo, vamos revisitar o comentário anterior. As opções de compra são superiores ao estoque? Suponha que um investidor compre ações por US $ 50 e outro compre US $ 50 por US $ 5.

Podemos traçar o lucro e a perda no vencimento de cada posição, e obteremos o seguinte diagrama:

Por exemplo, um comerciante que compra ações a US $ 50 fará um lucro de US $ 5 se a ação estiver sendo negociada por US $ 55. Se você observar o gráfico acima, verá que a linha de lucros e perdas (vermelha) cruza a linha de lucro de US $ 5 para um preço de ação de US $ 55. Da mesma forma, se a ação estiver sendo negociada por US $ 45, o comerciante incorrerá em uma perda de US $ 5.

O diagrama também mostra que o comprado comprador de US $ 50 (azul) perderá US $ 5 se o estoque for US $ 50 ou menos e quebrará mesmo se o estoque for US $ 55. A um preço de US $ 60, o comprador de US $ 50 fará um lucro de US $ 5 (a opção de compra valerá US $ 10, mas o trader pagou US $ 5)

Observe o diagrama de lucros e perdas para estoque (vermelho). É superior a (está acima) a linha de lucros e perdas da chamada longa (azul) para todos os preços das ações acima de $ 45. Isso ocorre porque o comprador da opção de compra está efetivamente pagando US $ 55 pelo estoque (greve de US $ 50 por um custo de US $ 5).

Se o estoque ficar acima de $ 45, a posição do estoque longo é a melhor estratégia (a linha vermelha está acima da linha azul). Se o preço das ações ficar abaixo de US $ 45, a opção de compra se tornará a melhor estratégia (a linha azul está acima da linha vermelha), já que a longa não pode perder mais do que o prêmio de US $ 5. Outra estratégia é sempre "melhor" que a outra. A resposta depende da sua visão do estoque e da quantidade de risco que você está disposto a aceitar.

Um investidor que acredita que as ações ficarão acima de US $ 50 é melhor comprar ações. Claro, há uma compensação de aceitar uma perda máxima potencial de $ 50.

Por outro lado, um investidor que acredita que a ação está subindo, mas não quer que a exposição à desvantagem seja melhor para comprar a ligação.

A desvantagem é que ele pagará US $ 55 pela ação, em vez de US $ 50, mas, em troca, não poderá perder mais do que o prêmio da opção de US $ 5.

Quando os comerciantes crescem preocupados com o risco de queda, eles aumentam o preço da ligação. Se eles sentirem que o preço da ligação é muito alto em relação ao estoque, eles venderão a ligação (seja nua ou coberta).

Essas ações vão custear a chamada de forma justa em relação às opiniões dos investidores, e nenhuma dessas estratégias será superior à outra.

E quanto a puts nuas? Essa estratégia deve ser melhor do que comprar ações imediatamente, já que você é pago para comprar as ações, certo?

Vejamos o diagrama de ganhos e perdas entre o estoque comprado por US $ 50 e um pote de US $ 50 vendido por US $ 5:

Novamente, em algumas áreas do gráfico, a posição de estoque longo domina e não em outros. A posição de estoque longo é melhor quando os preços das ações estão acima de US $ 55. Com o estoque acima de US $ 55, o investidor de ações compradas terá lucros ilimitados, enquanto o escritor de putas vazias lucra apenas com o prêmio recebido pela venda do put.

No entanto, se a ação ficar abaixo de US $ 55, a colocação é a melhor estratégia. Abaixo de um preço de US $ 50, os dois investidores perdem, mas o vendedor está à frente porque recebeu o prêmio em dinheiro.

Talvez uma ligação longa seja melhor que uma apresentação nua? Alguns podem argumentar que a posição de compra prolongada ganha mais dinheiro se a ação subir e perder menos se cair, e a estratégia é melhor. Vamos supor uma ligação longa de $ 50 e $ 50 de curto, colocando cada negociação em $ 5:

Olhando para o gráfico acima, vemos que a posição de compra longa (vermelha) prevalece para todos os preços das ações acima de US $ 60 e abaixo de US $ 40. Se o estoque ficar entre esses preços, o put nu é claramente a melhor escolha. Sua perspectiva sobre o estoque e a tolerância ao risco determinará qual estratégia é a melhor para você.

Escolha duas estratégias e veja seus diagramas de lucros e perdas. Você sempre verá que cada estratégia domina em um determinado intervalo de preços de ações. Tente mudar uma posição de longa para curta. Tente alterar os preços de exercício. Você logo verá que isso não importa; nenhuma estratégia isolada pode dominar outra em todos os níveis de preços.

Estratégias de opções vêm em todas as formas e tamanhos. Agora você deve ter um melhor entendimento do porquê. Diferentes estratégias alteram as relações risco-recompensa e cabe a você, o comerciante, decidir qual é o melhor.

Não tenha medo de alterar uma estratégia para satisfazer o seu gosto - é disso que se trata a negociação de opções. Se você aceitar a estratégia de alguém como a "melhor", você está, por padrão, aceitando suas tolerâncias de risco também.

Se essas tolerâncias forem diferentes das suas, você eventualmente aprenderá (a maneira cara) que nenhuma estratégia é sempre superior à outra.